美国市面上绝大多数儿童玩具的底部都印着“中国制造”三个字。据美国政府统计，2024年美国进口的玩具中，78.3%来自中国，进口总额达98亿美元（约74亿英镑）。随着圣诞节临近，玩具行业即将迎来全年最繁忙的时段。BBC全球服务的“追踪资金”系列节目，追踪了一件玩具从中国工厂到美国零售货架的完整旅程，并揭示了其中的利润分配。中国是全球最大的玩具生产国，美国市面上绝大部分玩具都产自中国。
港星八卦广东东莞：世界玩具工厂的心脏
广东省毗邻香港，是中国玩具制造业的核心地带。在东莞的Mihox工厂车间里，工人们将塑料玩具从钢模具中取出，堆放进板条箱准备上漆。这家公司拥有超过800名员工，每年为美国市场生产约5500万件玩具，占其业务总量的一半。
台湾明星每一件玩具都始于客户的設計，例如一家美国玩具公司的创意。工厂随后制作原型并建造模具，用以成型塑料部件及其他组件。Mihox销售团队的Melanie Wang表示，从最初构思到成品玩具需要一到两年时间，其中大部分时间花在客户反复修改设计上。“他们一次又一次地修改设计以求完善，”Wang说道。设计定稿后，进度会加快，模具制作约需一个月，生产周期则持续约三个月。
内地明星出厂价与利润：工厂只拿零售价的两成
工厂能从美国零售价中分得多少？Wang明确表示：“大约20%。”以30美元的玩具为例，出厂价为6美元，这笔钱需涵盖塑料及其他材料成本、包括工资在内的生产成本，以及工厂自身的利润。
女团成员美国玩具公司Basic Fun的首席执行官Jay Foreman指出，中国工厂的利润率通常在3%到10%之间。因此，一件30美元的玩具，在工厂收取的6美元中，利润仅为0.6至1.8美元。香港玩具厂商会会长高志森表示，他的许多成员在1980年代因内地地价和劳动力更便宜而将工厂迁至珠三角。他透露，玩具制造方式几乎没有改变，“自动化目前主要应用于注塑和包装环节。但毛绒玩具，甚至一些电子产品，仍然是劳动密集型的。”他补充道，随着近期工资上涨，中国的劳动力已不再廉价。
供应链集群：中国制造难以撼动的优势
尽管越南等地的劳动力成本更具吸引力——今年年初的一份报告显示，越南平均工资约为中国的一半——但高志森指出，他的成员中只有不到10%将部分生产迁出中国，且多数是应客户要求。中国工厂依然繁忙，因为一件玩具往往需要经过注塑、电子元件安装、缝纫和最终组装等多道工序，这通常要求其在不同工厂间流转。
高志森强调，在广东，这些独立工厂彼此邻近，并习惯于“协同运作”。他认为，这使整个制造流程比其他国更加顺畅。这种高度集聚的供应链生态，构成了中国作为世界玩具工厂的强大护城河。
跨洋运输：从深圳港到美国西海岸
玩具从工厂出发，经卡车运至港口，如广东最大的深圳港。香港物流公司FreightAmigo的联合创始人Ivy Tse介绍，其线上平台为香港和内地出口商提供货柜预订、海运航线、保险及融资服务。Tse表示，货船从深圳到美国西海岸约需15天，到东海岸则需25至30天。今年的圣诞玩具早在8月和9月就已从中国发出。
Tse补充道，从工厂到美国的运费通常会增加玩具制造成本的10%。以零售价30美元的玩具为例，其制造成本为6美元，那么运抵美国的运费为60美分。
| 环节 | 成本（美元） | 占30美元零售价比例 | 说明 |
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| 工厂出厂价 | 6.00 | 20% | 含材料、工资、利润 |
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| 跨洋运费 | 0.60 | 2% | 制造成本的10% |
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| 进口关税 | 0.75 | 2.5% | 按出厂价12.5%征收 |
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| 美国公司运营/利润 | 10.65 | 35.5% | 涵盖设计、营销、仓储等 |
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| 零售商成本与利润 | 12.00 | 40% | 涵盖门店、人工、库存等 |
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| 消费者支付 | 30.00 | 100% | 含美国消费税 |
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关税与边境：美国进口商的压力
玩具抵达美国后，目前需向美国海关及边境保护局（CBP）缴纳中国玩具关税。在上月特朗普总统与中国领导人习近平会谈后，两国政府已建议降低玩具关税。但新税率和生效日期尚未确定，美国必须先举行公众咨询。目前基本税率为12.5%，部分玩具税率更高。
该关税按玩具的制造价而非零售价征收。以30美元玩具为例，基本关税为6美元的12.5%，即75美分。这笔关税由进口玩具的美国公司承担。总部位于芝加哥附近的家族企业Learning Resources就是其中之一，该公司销售教育玩具，其中一半从中国进口。其首席执行官Rick Woldenberg坚定表示：“毫无疑问，关税100%由我们支付。”
美国公司：设计与品牌的价值高地
美国玩具公司承担了关税，但也在价值链中占据重要位置。Basic Fun的首席执行官Jay Foreman指出，美国消费者为玩具支付的金额，大部分并未离开美国本土。这些公司负责产品设计、品牌打造、市场营销、质量控制以及与零售商的渠道对接，这些高附加值环节构成了其利润来源。Foreman表示，尽管关税增加了成本，但大多数美国玩具公司并未因此将生产大规模迁回美国，因为中国供应链的效率和成本优势依然显著。
Q1: 美国对中国玩具征收的关税目前是多少？
A1: 目前的基本税率为12.5%，部分玩具品类税率更高。该税率按玩具的出厂制造价征收，而非零售价。例如，一件出厂价6美元的30美元玩具，关税为75美分。特朗普总统与习近平主席上月的会谈后，两国政府已建议降低玩具关税，但新税率和生效日期尚未确定。
Q2: 一件30美元的玩具，中国工厂能赚多少钱？
A2: 中国工厂出厂价约为6美元，即零售价的20%。根据美国玩具公司Basic Fun首席执行官Jay Foreman的说法，中国工厂的利润率通常在3%到10%之间。这意味着，一件30美元的玩具，工厂的利润大约在0.6美元到1.8美元之间。剩余的大部分利润被美国玩具公司、物流商和零售商分摊。
从东莞的模具到美国消费者手中，一件30美元的玩具完成了一段跨越太平洋的旅程。中国工厂赚取了微薄的加工利润，美国公司则凭借品牌与渠道获得了丰厚的附加值。未来，随着中美贸易政策的不确定性，中国制造玩具的成本结构或许将面临调整，但其全球供应链的核心地位在短期内仍难以被撼动。
